Nếu bạn là một người đam mê đầu tư, phân tích tài chính và quan tâm đến những giao dịch thị trường thì chắc hẳn đã từng nghe qua cái tên Benjamin Graham. Có nhiều câu hỏi được đặt ra xoay quanh vấn đề Benjamin Graham là ai và ông có phải một nhà đầu tư huyền thoại hay không? Hãy cùng bài viết ngày hôm nay của Exness VN tìm hiểu thông tin cũng như những triết lý vĩ đại về đầu tư của Benjamin Graham nhé.
Benjamin Graham là ai?
Benjamin Graham là ai? Benjamin Graham được biết đến là một trong những nhà đầu tư thị trường chứng khoán cực kỳ nổi tiếng. Những nghiên cứu về chứng khoán của ông đã làm nền móng cho việc định giá từ cơ bản cho đến chuyên sâu. Nó được toàn bộ những nhà đầu tư thị trường hiện nay dùng đến để phân tích chứng khoán.
Bên cạnh việc là một chuyên gia trong lĩnh vực đầu tư Benjamin Graham còn là một nhà kinh tế chuyên nghiệp. Ông là người đầu tiên được ghi nhận khi đề xuất một số chiến lược trong đầu tư về giá trị. Đến năm 1928, chiến lược này chính thức được đưa vào giảng dạy ở trường Kinh doanh Columbia. Sau đó, kết hợp với David Dodd để phát triển và cải thiện tốt hơn công trình này về phân tích thị trường chứng khoán, dựa vào nhiều ấn phẩm khác nhau.
Benjamin Graham có rất nhiều học trò, nổi tiếng trong số đó thì phải kể đến Walter J. Schloss, Warren Buffett, Owen Kahn và William J. Ruhn. Và đặc biệt, Benjamin Graham chính là người đặt nền móng cho dự án đầu tư phát triển trí tuệ thông minh của Warren Buffett. Theo như Buffet chia sẻ thì Graham chính là người có ảnh hưởng đến cuộc đời ông lớn thứ hai chỉ sau cha mình.
Trên thực tế, không chỉ riêng Buffett, Benjamin Graham đều có sự tác động lớn đến hầu hết những học trò của mình. Đặc biệt là Kahn và Buffet, hai người này đã dùng 2 cái tên Thomas Graham Kahn và Howard Graham Buffett giống ông cho con của mình.
Cuốn sách “Nhà đầu tư thông minh” là một trong những tác phẩm nổi tiếng nhất của Benjamin Graham. Nó được công nhận là cuốn sách chất lượng trong số những cuốn sách về đầu tư giá trị.
Tiểu sử của Benjamin Graham
Để có thể hiểu rõ hơn về Benjamin Graham là ai, bạn hãy cùng tìm hiểu thêm một số thông tin liên quan đến cuộc đời, các mối quan hệ của ông để có cái nhìn sâu sắc nhất về bậc thầy đầu tư vĩ đại này nhé.
Về gia đình
Khi còn nhỏ Benjamin Graham có cái tên khác là Benjamin Grossbaum. Ông sinh vào ngày 09/05/1894 ở London nước Anh. Cả gia đình ông đều có nguồn gốc là người Do Thái.
Vào lúc ông được 1 tuổi thì đã cùng cha mẹ của mình chuyển đến sinh sống tại Hoa Kỳ, cuối cùng cha ông bắt đầu khởi nghiệp kinh doanh về xuất nhập khẩu nên đã chuyển đến New York.
Vào năm 1903 cha của ông là Isaac Grossbaum không may qua đời, lúc đó ông chỉ mới 9 tuổi cùng với mẹ và hai em trai của mình là Victor và Leon nương tựa nhau. Tại thời điểm đó, mẹ của ông vẫn có thể đối phó với cuộc sống. Tuy nhiên cho đến năm 1907, cuộc khủng hoảng ngân hàng nổ ra đã khiến gia đình ông không còn tiền tiết kiệm buộc phải di dời đến nhà anh trai của mẹ sinh sống.
Thời kỳ niên thiếu
Vì hoàn cảnh gia đình và cha mất từ sớm, do đó cuộc sống của ông đã gặp nhiều khó khăn. Dù vậy, mẹ của Benjamin Graham đã không ngừng khích lệ ông luôn cố gắng. Trong suốt thời gian học tập của mình, ông luôn giành được danh hiệu học sinh ưu tú xuất sắc.
Con đường học vấn
Benjamin Graham là một học sinh cực kỳ ưu tú, khi mà ông đã được trao tặng học bổng tại trường đại học Columbia. Vào năm 1914 ông xuất sắc khi tốt nghiệp hạng nhì tại ngôi trường này. Tại thời điểm đó, Benjamin Graham chỉ mới 20 tuổi nhưng đã bắt đầu mạo hiểm làm giàu.
Cách vài tuần trước khi chính thức tốt nghiệp, Benjamin Graham được trường mời ở lại giảng dạy với 3 khoa đó là Tiếng anh, Toán học, Triết học Hy Lạp và La Tinh. Đây là công việc rất danh giá và đảm bảo được sự ổn định về tài chính, tuy nhiên ông vẫn từ chối lời mời này và tham gia vào St.Louis.
Sau 3 năm làm việc, Benjamin Graham đã mở doanh nghiệp của mình, đồng thời có thêm một doanh nghiệp hợp tác nữa vào năm 1926 mang tên Graham – Newman. Đến năm 1928, Benjamin Graham bắt đầu vai trò là một giáo sư bắt đầu giảng dạy tại trường Đại học Columbia.
Về cuộc sống hôn nhân
Benjamin Graham đã trải qua 3 cuộc hôn nhân, tuy nhiên thông tin về vợ con ông không được nhiều người biết đến.
Về người vợ thứ nhất, không ai nắm được nguồn gốc rõ ràng như cô ấy là một giáo viên về khiêu vũ. Sau khi kết hôn, cô ấy đã từ bỏ sự nghiệp dạy khiêu vũ của mình để chăm lo cho gia đình. Tuy nhiên, sau biến động của thị trường chứng khoán vào năm 1929, cô ấy đã quay lại công việc dạy học của mình.
Cho đến năm 1937, cuộc hôn nhân này kết thúc, Benjamin Graham đã quen biết và tiến tới hôn nhân với một diễn viên trẻ. Dù vậy, cuộc hôn nhân này cũng chóng vánh và nhanh chóng kết thúc. Sau đó, ông lại tiến tới cuộc hôn nhân thứ 3 với người thư ký bên cạnh mình là Estelle Messing Graham.
Estelle được nhận xét là một người tốt bụng, ấm áp và không phán xét. Cuộc hôn nhân thứ 3 này của ông có một người con trai có tên là Benjamin Graham Jr. Theo những nguồn tin khác, thì ở 2 cuộc hôn nhân trước đó ông cũng có ít nhất 2 người con trai. Một người là Newton đã mất khi 8 tuổi so bệnh viêm màng não cột sống, người còn lại là Newton II đã làm lính tại quân đội của Hoa Kỳ
Tuy nhiên người con trai thứ 2 này cũng mất vì tự sát tại Pháp năm 1954. Khi nghe tin này, Benjamin Graham đã sắp xếp công việc đến Pháp và lo liệu những nghi thức cho con trai mình. Và cũng tại thời điểm đó, ông đã gặp và nảy sinh tình cảm với Marie Louise Amigues.
Cuối cùng đoạn tình cảm này bắt đầu và Benjamin Graham dành cho Amigues nhiều thời gian hơn. Đến năm 1965, ông đã nói chuyện này cho người vợ thứ 3 của mình là Estelle. Ông muốn ở với Estelle trong khoảng thời gian 6 tháng tại California và thời gian 6 tháng còn lại ở bên Amigues. Tuy nhiên, Estelle đã không chấp nhận điều này và cuối cùng ông cũng rời đi.
Vào ngày 21/09/1976 Benjamin Graham qua đời ở Aix-en-Provence tại nước Pháp, hưởng thọ 82 tuổi.
Quá trình phát triển sự nghiệp của Graham
Mặc dù cuộc sống hôn nhân của ông có nhiều biến động nhưng không thể phủ nhận Benjamin Graham là một nhà đầu tư và kinh tế học tài giỏi.
Đặc biệt, ông được biết đến nhiều trong việc giảng dạy về những kế hoạch đầu tư của mình. Ngoài ra còn có những mô tả của ông về những kỹ thuật phân tích trong chứng khoán được những nhà đầu tư toàn cầu áp dụng cho đến nay, nhận biết và biết cách cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận trong chứng khoán.
Công việc cụ thể
Như đã nói, Benjamin Graham có một doanh nghiệp riêng, và 3 năm sau đó thì hợp tác và có thêm một doanh nghiệp vào năm 1926.
Đến năm 1928, ông quay lại trường Đại học Columbia để làm giáo sư đứng lớp những lớp học tài chính.
Sự nghiệp của ông đã ảnh hưởng nhiều đến những nhận xét đánh giá cũng như đầu tư thị trường thực tế của các nhà đầu tư trong thị trường chứng khoán từ trước cho đến nay. Cũng chính vì vậy mà Benjamin Graham được coi là Cha đẻ của đầu tư giá trị và phân tích chứng khoán.
Những thành tựu được ghi nhận
Sự nghiệp của Benjamin Graham bắt đầu vào năm 1914 với công việc là người đưa tin cho một công ty môi giới tại Henderson, Phố Wall Newburger và Loeb. Khoảng thời gian đó được xem như là một bước ngoặt của của ông, khi những sinh viên mới tốt nghiệp sẽ không xem chứng khoán là một công việc chính.
Thời điểm bạn đầu, nhiệm vụ của Benjamin Graham chỉ là viết điểm lên những chiếc bảng đen. Dần dần về sau, ông được người chủ mình tín nhiệm vì sự thông minh, Benjamin Graham bắt đầu được giao cho những công việc quan trọng khác nhau. Sau một khoảng thời gian, ông bắt đầu có hứng thú và nghiên cứu phân tích tài chính cho những công ty doanh nghiệp khác.
Trong năm 1920, Benjamin Graham đã trở thành đối tác của Loeb, Newburger và Henderson. Chỉ trong một khoảng thời gian không lâu mà thu nhập của ông đã lên đến 50.000 đô cho mỗi năm.
Xây dựng các mối quan hệ
Vào năm 1926, cùng với một nhà mối giới tại Phố Wall là Jerome Newman, Benjamin Graham đã thành lập nên Graham Newman. Đây đích thực là một cuộc hợp tác cách mạnh khi họ đã áp dụng những phương pháp tích cực. Điều này sẽ bảo vệ được những khoản đầu tư của những người tham gia, đồng thời vẫn giúp họ thu được tiền lãi lên tới 670% chỉ trong thời gian ngắn (khoảng 10 năm).
Trong khi dự đoán giá cổ phiếu sẽ tăng, họ cũng sẽ đặt cược giá cổ phiếu nào đó sẽ giảm. Với cách đặt cược này họ có thể sử dụng tối đa những gì mình có mà không nhất thiết phải dự trữ tiền mặt. Nếu so với một số quỹ hỗ trợ thì họ đã cao hơn tới 40%.
Giai đoạn biến động của thị trường chứng khoán
Nhờ vào đường ống phía Bắc cùng với những thành tựu của mình đã giúp Benjamin Graham có một lối đi mới. Vào năm 1928 ông nhận lời mời tham gia vào quá trình giảng dạy tại trường Kinh doanh Columbia và kết công việc của mình năm 1955.
Vào thời điểm năm 1929 có một sự kiện đại suy thoái cực kỳ nghiêm trọng do thị trường chứng khoán sụp đổ. Doanh nghiệp đồng sáng lập của Benjamin Graham đã thất thoát rất nhiều cổ phiếu, tuy nhiên vẫn cố gắng duy trì không sụp đổ. Cuối cùng, doanh nghiệp cũng vượt qua thời kỳ khủng hoảng này và dần thu lại tài sản, từ đó, giữ vững phong độ không để tình huống này xảy ra và cho đến năm 1956 lợi nhuận trung bình đều là khoảng 17%.
Sự kiện biến động chứng khoán này đã khiến cho Benjamin Graham đắn đo và nghiên cứu. Sau đó, năm 1934 chính là sự ra đời của tác phẩm đầu tay của ông với cái tên “phân tích chứng khoán”. Ngoài ra, ông cùng David Dodd đã cho ra đời cuốn sách về những nghiên cứu đầu tư.
Graham-Newman & Company đã tiến hành thu mua công ty bảo hiểm Nhân viên Chính phủ vào năm 1948. Theo quy định thì những quỹ đầu cơ không được phép sở hữu những công ty bảo hiểm, chính vì thế họ đã thay đổi chúng thành những công ty đại chúng và chia cổ phiếu cho những nhà đầu tư.
Đến năm 1949, Benjamin Graham tiếp tục cho ra đời thêm một tác phẩm tên là “The Intelligent investor”. Ngoài ra, ông vẫn có một vai trò cực kỳ quan trọng tại thị trường đầu tư chứng khoán. Thu mua cổ phiếu có giá thành nhỏ hơn giá trị thanh lý của những công ty, từ đó cổ phiếu vẫn tiếp tục sinh lời và hạn chế được những rủi ro về rớt giá.
Khoảng thời gian cuối đời
Vào năm 1956, Benjamin Graham đã quyết định không tham gia vào thị trường chứng khoán, đồng thời dừng hợp tác với Newman. Về sau, ông đã di dời tới California và giảng dạy ở Đại học California và trường Quản lý Anderson tại New Mexico. Tuy nhiên, nơi ông ở vẫn là New York và qua lại tới lui Pháp.
Cho dù quan hệ hợp tác đã kết thúc nhưng niềm yêu thích của Benjamin Graham với thị trường chứng khoán còn nồng cháy. Chính vì thế, ông đã dành khoảng thời gian nghỉ hưu của mình để nghiên cứu những công thức hỗ trợ những nhà đầu tư sao cho đơn giản và tối ưu nhất. Ngoài ra, ông cũng nghiên cứu đến những vấn đề về chính sách tiền tệ.
Mối quan hệ giữa Benjamin Graham và Warren Buffett
Warren Buffett là một trong những học trò nổi bật nhất của Benjamin Graham và cũng được ông giảng dạy ở Đại học Columbia. Sau khi kết thúc việc học tại trường đại học, Buffett đã đầu quân cho doanh nghiệp Graham – Newman cho đến lúc Benjamin Graham rời đi. Dưới sự dẫn dắt chỉ dạy của Graham cùng với những nguyên lý trong đầu tư giá trị, Warren Buffett là một trong số các huyền thoại về đầu tư trong mọi thời đại.
Những tác phẩm của Benjamin Graham
Tác phẩm đầu tay của Benjamin Graham mang tên “Security Analysis” được cho ra mắt năm 1934. Tác phẩm này được đồng sáng tác với một học trò của ông là David Dodd.
Tác phẩm này nhanh chóng được rất nhiều người chú ý và được công nhận như một cuốn sách chuẩn mực về đầu tư.
Tác phẩm này bao gồm đầy đủ và chi tiết những phân tích cũng như khái niệm về chứng khoán, đầu tư giá trị. Khai sáng cho những nhà đầu tư về giá trị nội tại thay vì thực hiện giao dịch chứng khoán theo xu hướng. Điều này thông qua những hiểu biết, nghiên cứu về tài chính, kết hợp với việc phân tích những rủi ro một cách chi tiết.
Nguyên tắc của Benjamin Graham trong đầu tư
Benjamin Graham cũng được xem như là người đồng sáng lập nên chuyên ngành phân tích chứng khoán, bao gồm cả đầu tư giá trị. Theo như những gì Dodd và Graham nghiên cứu thì đầu tư giá trị là việc tìm kiếm phát hiện những giá trị nội tại trong một cổ phiếu bất kỳ so với giá trị thị trường của chúng.
Việc dùng đến những yếu tố như tài sản, chi trả cổ tức và doanh thu của doanh nghiệp, từ đó tìm được giá trị nội tại của cổ phiếu. Cuối cùng là dùng giá trị đó so sánh với giá trị của chính cổ phiếu đó trên thị trường. Khi giá trị hiện tại thấp hơn giá trị nội tại thì nhà đầu tư nên mua và giữ chúng cho tới lúc có dấu hiệu đảo chiều.
Tóm lại, Benjamin Graham đã liệt kê tất cả những quy trình đánh giá và phân tích doanh nghiệp. Những điều này đều giúp xác định được những khoản đầu tư không có rủi ro hoặc thấp sinh lời qua từng giai đoạn.
Những thói quen của Benjamin Graham khi đầu tư
Benjamin Graham thường có thói quen đo lường và nghiên cứu doanh nghiệp thông qua những yếu tố: Tính ổn định, cổ tức, lợi nhuận tăng, tình hình tài chính, mức sinh lời và lịch sử giá.
Những nguyên tắc đầu tư trọng yếu của Benjamin Graham:
- Đầu tư ở một mức độ đảm bảo an toàn.
- Dự báo trước về sự điều chỉnh cũng như mức kiếm lợi nhuận.
- Xác định lựa chọn loại hình đầu tư đầu cơ hoặc giá trị sao cho phù hợp.
Benjamin Graham là một trong những người rất ủng hộ cho thị trường hiệu quả. Nếu thị trường không mang lại hiệu quả thì những lập luận liên quan đến đầu tư giá trị sẽ gây nhiều tranh cãi. Lí do là vì theo nguyên tắc cơ bản trong đầu tư giá trị thì giá trị nội tại sẽ biến đổi thông qua khả năng thị trường.
Bỏ qua những ý kiến bất đồng của những nhà đầu tư, cổ phiếu phổ thông sẽ trong tình trạng không chạm đáy và không giữ được mức lạm phát ổn định.
Benjamin Graham đã lý giải cho nguyên nhân trên là do đầu tư không hợp lý, bao gồm việc mua những cổ phiếu có mức định giá thấp hoặc không đảm bảo mức độ an toàn cho những nhà đầu tư, việc không dự đoán được sự biến động trong tương lai của các yếu tố.
Ngoài ra, để có được một mức an toàn thì những nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu những doanh nghiệp có mức tỷ lệ VCSH thấp cùng với tỷ suất cổ tức nằm ở mức cao. Đồng thời, đa dạng hóa những danh mục đầu tư của mình.
Về biên độ hạn chế mức độ rủi ro mà những nhà đầu tư có khả năng phải gánh chịu nếu như doanh nghiệp thất thoát phá sản. Trong tình huống này, Benjamin Graham thường sẽ chỉ mua các cổ phiếu có mức giá trị bằng 2/3 so với giá trị tài sản của mình.
Nguyên lý trong đầu tư
Những nguyên lý về đầu tư được chia sẻ trong tác phẩm The Intelligent Investor. Benjamin Graham đã chia sẻ rằng những nhà đầu tư phải coi những cổ phiếu VCSH mình nắm giữ như là một phần của công ty.
Điều này sẽ giúp cho người nắm giữ cổ phiếu không cần phải quá chú ý tới việc điều chỉnh giá trong ngắn hạn. Nhìn chung thị trường chứng khoán tương tự nhu cỗ máy biểu quyết, tuy nhiên nếu xét về lâu dài thì nó lại như cố máy tính giá trị thực dài hạn.
Có 2 loại nhà đầu tư đó là chủ động và thụ động. Thụ động là những nhà đầu tư phòng thủ, luôn cẩn thận trong việc đầu tư, xác định thời gian sở hữu lâu và cổ phiếu giá trị.
Ngoài ra, theo quan điểm của Benjamin Graham, một nhà đầu tư thành công thì phải làm chủ được thời gian của mình, thêm vào đó, phải có niềm đam mê với đầu tư, thì mới học hỏi tìm kiếm thêm nhiều kiến thức về thị trường, nắm bắt qua những giao dịch thực tế.
Benjamin Graham đưa ra lời khuyên dành cho những nhà đầu tư là cần phải bỏ thêm thời gian cũng như công sức để có thể nghiên cứu kỹ càng nhất về tình hình tài chính của những doanh nghiệp mình quan tâm. Khi một công ty được niêm yến tại thị trường chứng khoán có mức chiết khấu như giá trị nội tại thì luôn có một mức gọi là an toàn để đáng được đầu tư.
Benjamin Graham lên án những bài báo lộn xộn về những thông tin tài chính của các doanh nghiệp tại thời điểm đó. Điều này khiến những nhà đầu tư không thể phân tích và nhìn nhận được tốt nhất tình hình thực tế của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, Benjamin Graham cũng lên án những người hô hào các nhà đầu tư mua một cổ phiếu nào đó mà họ cho là có tiềm năng tăng giá và là cổ phiếu lâu dài. Trong khi chưa có bất kỳ một sự nghiên cứu kỹ càng nào liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm đó đang như thế nào. Cho đến thời điểm hiện tại, thì quan điểm này vẫn rất chính xác.
Ngoài ra, Benjamin Graham cũng cùng quan điểm trong việc trả cổ tức cho những cổ đông của các doanh nghiệp, chứ không phải giữ tất cả lợi nhuận bằng hình thức lợi nhuận giữ lại.
Một số câu nói đáng nhớ của Benjamin Graham
- Đầu tư tuy là đơn giản như không hề dễ.
- Hoàn toàn vô lý khi nói chỉ cần đọc những phân tích cũng như những dự đoán qua các bài báo, phương tiện truyền thông là có thể đầu tư thành công.
- Nhìn chung, thị trường như là cỗ máy bỏ phiếu cho người bán và người mua. Xét về lâu dài thì nó như một cán cân để đo lường sức ảnh hưởng của các doanh nghiệp.
- Để có được một kết quả đầu tư tốt ở mức bình thường thì không quá khó như mọi người nghĩ, tuy nhiên nếu muốn có kết quả đầu tư vượt mức mong đợi thì không hề dễ dàng một chút nào.
- Nếu bạn coi mua cổ phiếu giống như việc đi chợ, thì hãy nghĩ đến việc mua cổ phiếu như cách bạn chọn thực phẩm (ưu tiên giảm giá, khuyến mãi) thay vì mua cổ phiếu như mua xa xỉ phẩm như nước hoa, hàng hiệu.
- Đây là một trò chơi đặt niềm tin vào tương lai, nếu bạn không có đủ niềm tin và phân tích tốt thì không nên tham gia đầu tư.
- Rất khó có thể tìm kiếm được những điều hoàn hảo vì nó cực kỳ hiếm, doanh nghiệp cũng như thế. Hoặc là bạn phải có sự kiên nhẫn và chờ đợi nó, hoặc là bạn không thể có được nó.
- Nếu bạn phải bỏ ra một giá trị lớn để mua một doanh nghiệp tốt thì đây không phải là cách đầu tư đúng.
- Những nhà đầu tư rất khó để khống chế được cảm xúc của bản thân khi lợi nhuận không hề tương xứng với những khoản đầu tư đã bỏ ra.
Với những thông tin trả lời cho câu hỏi Benjamin Graham là ai như trên, thì bạn đã có thêm sự hiểu biết về một huyền thoại trong lĩnh vực đầu tư tài chính. Không chỉ xuất sắc với những kiến thức của mình, ông còn lan tỏa kiến thức của mình, tạo động lực cho các nhà đầu tư tài giỏi khác. Hy vọng những thông tin mà bài viết của Hướng Dẫn Exness chia sẻ đều là những thông tin mà bạn đang cần.
Xem thêm:
Những thành công và thất bại trong đầu tư của Bill Ackman
Vitalik Buterin – Người con của cộng hòa liên bang Nga
Jim Rogers là ai? Tiểu sử nhà giao dịch lừng lẫy phố Wall
Tôi là Võ Chí Quang hiện là CEO của Exness – Trang website chuyên cung cấp các thông tin uy tín và chi tiết liên quan đến sàn giao dịch Exness.
