Market Maker là gì? Vai trò của nhà tạo lập thị trường là gì?

Market Maker là gì? Đây là một thuật ngữ phổ biến với vai trò vừa là người bán, vừa là người mua vô cùng quan trọng trên các sàn giao dịch tiền điện tử cũng như Forex. Như vậy, Market Maker – Nhà tạo lập thị trường có đặc điểm và vai trò như thế nào? Các trader hãy cùng với sàn Exness tìm hiểu rõ hơn nữa về Market Maker cũng như top những Market Maker hàng đầu hiện nay trên thị trường điện tử thông qua bài viết thú vị sau đây nhé.

Đôi nét về cấu trúc thị trường

Hệ thống cấp bậc của thị trường Forex được phân chia vô cùng rõ ràng. Ở tầng trên cùng sẽ chính là thị trường Forex của liên ngân hàng. Trong thị trường Forex liên ngân hàng sẽ gồm có những giao dịch được các ngân hàng lớn thực hiện. Giữa các ngân hàng lớn, cấp độ tiền tệ trao đổi sẽ cũng sẽ nằm mở một mức độ cực kỳ lớn. Đó sẽ là nơi mà trader nhìn thấy được vai trò quan trọng và cốt lõi của các nhà tạo lập trên thị trường Forex.

Mỗi ngân hàng sẽ có những nhà tạp lập thị trường riêng biệt dành cho mỗi cặp tiền tệ chính khác nhau. Họ sẽ có nhiệm vụ cung cấp giá mà ngân hàng đã cam kết bán đi và mua vào tiền tệ cho ngân hàng khác ở trong thị trường liên ngân hàng. Mặc dù đây là mức giá được áp dụng cho thị trường liên ngân hàng, thế nhưng nó vẫn sẽ có sự ảnh hưởng ngay lập tức đến thị trường bán lẻ. Vì vậy, có thể nói rằng những tổ chức tính luôn cả thị trường liên ngân hàng cũng sẽ trở thành một nhà tạo lập thị trường chính thức ở trên thị trường Forex.

Đôi nét về Market Maker

Market Maker là gì? Đây chính là một nhà tạo lập thị trường làm việc trực tiếp với thị trường nhằm mục đích cung cấp thanh khoản cho khách hàng hoặc thị trường thông qua cách giao dịch với khách hàng cũng như đối tác. Chính vì vậy mà họ sẽ giao dịch trực tiếp và cũng sẽ gặp nhiều rủi ro đối với lệnh của họ. Các Market Maker Forex đều duy trì một lượng đồng tiền dự trữ mà họ cung cấp và có một bộ phận kinh doanh tiền tệ/ngoại hối của các tổ chức (gọi là Dealing Desk) để thực hiện mua bán với các khách hàng đang sử dụng đến lượng dự trữ này. Trong một cặp tiền cụ thể, một nhà tạo lập thị trường sẽ báo giá hai chiều để hình thành thanh khoản trên thị trường. Xét về cơ bản, một Market Maker Forex sẽ thực hiện ba điều như sau:

• Đặt giá Ask/Bid trong mỗi cặp tiền tệ nhất định.
• Cam kết và chấp nhận giao dịch được thực hiện ở các mức giá này theo một số điều kiện ràng buộc cụ thể.
• Ghi nhận kết quả vào sổ sách. Thông thường sẽ là giá mà những ngân hàng lớn đã cam kết mua.

Như vậy, trong điều thứ 2 thì hạn chế được nhận thấy là gì?

Nhìn vào thực tế, việc xác định giá có tốt hay không chỉ có thể diễn ra ở một mức độ nào đó mà thôi và điều này còn tùy vào từng thời điểm mà các Market Maker Forex sẽ đưa ra mức giá ràng buộc. Điều thứ 3 đã xác định rằng một Market Maker thông thường sẽ là các đối tác của những sàn Forex. Hiểu theo cách khác thì họ sẽ không giao dịch trực tiếp trên sàn mà điều đó sẽ được các sàn môi giới thực hiện.

Sau khi giao dịch được ghi nhận, một nhà tạo lập thị trường có thể lựa chọn cách phòng tránh rủi ro cũng như thực hiện thỏa thuận với một ngân hàng khác miễn sao giúp họ đạt được mức tỷ lệ theo như mong muốn. Cách thức thực hiện như thế nào, chậm hay nhanh, hoặc có những rủi ro ra sao đều sẽ do họ lựa chọn.

Các Market Maker có thể thu về lợi nhuận đều nhờ vào khả năng kinh doanh hai chiều của họ. Họ sẽ nhìn thấy được nhu cầu đến từ cả hai phía nhờ vào các ghi nhận của chính bản thân mình hay nhu cầu tiền tệ của các ngân hàng lớn. Họ chỉ cần tiến hành mua bán và sau đó thu lời từ việc ăn chênh lệch. Những ngân hàng lớn đều luôn mong muốn dòng giao dịch ngoại tệ của họ được đảm bảo từ khắp mọi nơi và điều này sẽ phần lớn nhờ vào các Market Maker Forex – Nhà tạo lập thị trường.

Chính vì vậy, chỉ cần nhờ vào mức Spread diễn ra hàng ngày mà các nhà tạo lập thị trường có thể thu được các khoản tiền khổng lồ. Tuy nhiên, họ cũng sẽ hoàn toàn có khả năng tự tạo ra cho chính mình một vị thế của một đồng tiền nhất định. Điều này sẽ được thực hiện thông qua việc trực tiếp giao dịch cùng với một ngân hàng nào đó. Hoặc cũng có thể định giá đồng tiền đi theo một mức giá cụ thể rồi định hướng thị trường thực hiện giao dịch theo một hướng nhất định.

Đặc điểm và vai trò cụ thể của Market Maker là gì?

Sẽ có rất nhiều loại thị trường khác nhau ở trong giới tài chính. Do đó, đặc điểm cũng như vai trò của nhà tạo lập thị trường là một phần không thể nào thiếu được trong thị trường tài chính này.

Giao dịch ở tần số cao

Để Market Maker xuất hiện, một lý do cần thiết hàng đầu đó chính là gia tăng tính thanh khoản. Trong đó, giao dịch theo tần số cao, tức là High frequency trading (HFT) chính là cách thức phổ biến nhất được áp dụng để mục đích này có thể được thực hiện.

Phương pháp giao dịch này sẽ sử dụng đến những phần mềm máy tính vô cùng mạnh mẽ. Nó cho phép trader có thể thực hiện giao dịch trong một khoảng thời gian cực kỳ ngắn với một số lượng lệnh cực kỳ lớn. Để có thể phân tích thị trường liên tục, nó đã nhờ đến các thuật toán Al có độ phức tạp cao.

Một vài máy tính còn có thể thực hiện lệnh thông qua các điều kiện đã được lập trình trước mà không cần con người can thiệp vào. Giao dịch tần số cao thông thường sẽ được đi liền với những lược Scalping trong quá trình trader trading, tức là giao dịch được diễn ra với một khoảng thời gian tương đối ngắn.

Market Maker Forex hỗ trợ thị trường

Cách thức mà các nhà tạo lập thị trường hỗ trợ thị trường đó chính là gia tăng độ sâu thị trường cùng với khả năng duy trì những lệnh lớn sao cho giá của tài sản không bị ảnh hưởng đến. Các Market Maker sẽ hỗ trợ thanh khoản và đồng thời cũng đảm bảo các giao dịch có được tính ổn định cao nhất.

Gia tăng độ sâu của thị trường

Độ sâu thị trường sẽ nói lên được số lượng lệnh bán và lệnh mua đang chờ đợi khớp lệnh ở trên thị trường. Các Market Maker sẽ tiến hành đặt lệnh giới hạn ở các mức giá khác nhau. Sau đó sẽ phải chờ đợi Market khớp lệnh thị trường với những lệnh chờ của các nhà tạo lập thị trường.

Trong đó, Market Taker sẽ là người chấp nhận giao dịch cùng với những mức giá đã được thị trường đưa ra. Những lệnh của Market Maker sẽ được thêm tất cả vào trong sổ lệnh. Chính điều này đã khiến cho độ sâu thị trường tăng lên, từ đó tài sản được các trader giao dịch cũng sẽ gia tăng nhanh chóng theo lệnh của người mua.

Hỗ trợ thanh khoản

Market Maker có nhiệm vụ chính đó là duy trì các giao dịch luôn diễn ra liên tục và giữ cho thị trường luôn có sự cạnh tranh với nhau. Bởi vì thị trường không phải lúc nào cũng sẽ cạnh tranh và các nhà tạo lập thị trường cần phải luôn có sự hỗ trợ thanh khoản. Nếu như chiếm ưu thế về giá trị vốn hóa lớn, tại thời điểm lượng cầu có sự đột biến thì các Market Maker đều có thể gia tăng thêm khối lượng cung lên và ngược lại cũng tương tự như vậy.

Với sự đóng góp của các Market Maker Forex mà sàn giao dịch luôn có sự hoạt động liên tục và sôi nổi. Không những thế, nhà tạo lập thị trường còn giúp các trader có thể yên tâm tham gia giao dịch mà cần lo lắng gì về vấn đề thanh khoản.

Đảm bảo về tính ổn định

Market Maker còn có một vai trò nữa đó chính là giữ được sự chênh lệch giá cạnh tranh ở các sàn môi giới, sàn giao dịch với nhau. Họ cần phải đảm rằng sự ổn định cũng như đảm bảo mức chênh lệch sẽ nằm ở mức hợp lý để trader có thể thực hiện giao dịch. Chính nhờ vào ưu thế vốn hóa lớn mà các Market Maker sẽ ra tay giúp đỡ các trader hưởng được rất nhiều lợi ích nhờ vào việc thị trường có sự phát triển ổn định.

Chẳng hạn như trader đang sở hữu một khối lượng cổ phiếu X vô cùng lớn. Trong khi đó thị trường đang có sự giảm mạnh, trader mang có ý định bán cổ phiếu thế nhưng lại không có ai mua hết cả. Chính nhờ vào nghiệp vụ tạo lập thị trường mà các Market Maker sẽ hạn chế được sự bán dư cổ phiếu X thông qua cách đưa vào thị trường thêm các lệnh mua vào. Do đó trader sẽ có được nhiều cơ hội bán cổ phiếu hơn và hạn chế được sự thua lỗ.

Không những thế, Market Maker còn giúp thị trường đứng vững trước những làn sóng bán tháo ồ ạt. Tuy nhiên, mức độ đảm bảo về tính ổn định này còn sẽ có sự phụ thuộc vào các thỏa thuận giữa sàn giao dịch và các nhà tạo lập thị trường.

Cách tìm kiếm lợi nhuận của các Market Maker

Khi xét về bản chất, Market Maker không khác gì một doanh nghiệp với mục đích cuối cùng đó chính là tìm kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, họ cũng sẽ phải gánh chịu các rủi ro bởi vì các sự biến động giá. Để các khoản rủi ro này có thể được bù đắp thì các Market Maker sẽ sử dụng đến phí Spread. Phí này được biết đến là sự chênh lệch giữa giá bán và giá mua. Các trader khi giao dịch cần phải trả một khoản tiền phí chênh lệch cụ thể tương ứng với loại sản phẩm mà mình đã chọn.

Chẳng hạn như một trader đang tìm mã cổ phiếu để giao dịch tại một sàn môi giới nào đó. Nhà môi giới lúc này đã đưa ra giá niêm yết cổ phiếu đó ở mức 100 USD/cổ phiếu và mức giá chào báo là 100,05 USD/cổ phiếu. Tức là Market Maker sẽ đóng vai trò như là một nhà môi giới và tiến hành mua cổ phiếu nó ở mức giá 100 USD. Sau đó, họ sẽ bán lại cho người mua (các trader) với mức giá 100,05 USD cho một cổ phiếu. Với những giao dịch có khối lượng khổng lồ, các khoản chênh lệch nhỏ khi có sự kết hợp lại với nhau sẽ tạo ra được một khoản lợi nhuận cực kỳ lớn.

Sự khác nhau giữa Automated Market Maker (AMM) và Market Maker (MM)

Như vậy, điểm khác nhau giữa Automated Market Maker và Market Maker là gì trong quá trình giao dịch? Theo như tìm hiểu của sàn Exness, sẽ có hai điểm khác nhau chính như sau:

Automated Market Maker cung cấp thanh khoản tốt hơn

Cả AMM và MM đều là giải pháp hiệu quả để có thể cung cấp thanh khoản cho tài sản giao dịch ở trên thị trường. Tuy nhiên trong giao dịch thực tế, rất ít khi các MM chấp nhận tạo ra market cho các Long-Tails Assets bởi vì một vài đặc điểm như sau:

• Khối lượng giao dịch không bền vững và không cao.
• Các biến động giá mạnh thường xuyên xảy ra.

MM thực chất hoạt động phần lớn nhằm tạo ra lợi nhuận. Nhưng bởi vì khi tạo ra thị trường cho Long-Tails Assets thì lợi nhuận thu về sẽ không cao và có rất nhiều rủi ro. Do đó, đây không phải là sự lựa chọn tốt nhất.

Còn đối với AMM ở trên thị trường tiền điện tử, bất kỳ tài sản hay người dùng nào cũng sẽ đều được dựa theo mô hình của AMM để được cung cấp thanh khoản. Vì vậy ở hiện tại, AMM sẽ là sự lựa chọn phù hợp hơn MM trong việc trở thành giải pháp thanh khoản cho các LTAs ở thị trường Crypto.

Phí giao dịch

Một điểm khác nhau giữa MM và AMM nữa đó chính là phí giao dịch. Với các trader, thị trường MM sẽ có mức phí giao dịch thấp hơn rất nhiều so với thị trường AMM. Điều này được thể hiện rõ ràng thông qua các mức phí giao dịch của sàn Uniswap và sàn Binance như sau:

• Trên sàn Binance, mức phí tiêu chuẩn sẽ là 0,1%, còn với sàn Uniswap sẽ là 0,3%.
• Trong khi đó, các sàn giao dịch như FTX khi so sánh với sàn Binance cũng sẽ có mức phí giao dịch thấp hơn dao động khoảng từ 0,02% cho đến 0,07%.

Điều này phần lớn bởi vì những rủi ro có thể xuất hiện trong quá trình cung cấp thanh khoản cho thị trường. Với những thị trường được hình thành bởi AMM, những nhà cung cấp thanh khoản phải hứng chịu nhiều rủi ro hơn so với những nhà cung cấp thanh khoản tại thị trường được MM tạo ra.

Top 5 Market Maker hàng đầu hiện nay trên thị trường tiền điện tử

Khi nhắc đến thị trường Crypto, ta sẽ nghĩ ngay đến 5 cái tên Market Maker hàng đầu hiện nay đó là:

Alpha Theta

Alpha Theta hiện đang là một chuyên gia trong lĩnh vực phân tích, tài chính và công nghệ Blockchain đang có trụ sở được đặt tại Toronto. Để có thể phát triển vững mạnh như hiện tại, Alpha Theta đã không ngừng nỗ lực để được tham gia vào nhiều dự án khác nhau. Họ có một đội ngũ kỹ sư chuyên nghiệp tài giỏi để tạo ra những thuật toán với các thiết kế đặc biệt dành riêng cho thị trường Crypto.

Alpha Theta hoạt động dựa theo chiến lược đánh giá rủi ro khách hàng cũng như yêu cầu pháp lý nhằm mục đích tuân thủ theo luật chống rửa tiền. Đồng thời, họ cũng sẽ có sự minh bạch rõ ràng về dữ liệu và cho phép các trader có thể theo dõi dễ dàng các hoạt động của thị trường. Trader có thể sử dụng robot để tiến hành thực hiện những chiến lược giao khác nhau ở trên nhiều sàn giao dịch.

GSR Market

GSR Market là công ty hoạt động kinh doanh crypto theo thuật toán ở Hồng Kông. Nó cung cấp cho khách hàng những dịch vụ vô cùng đặc biệt với chuyên môn và giao dịch phù hợp với trình độ, khả năng của khách hàng. GSR Market có tính thanh khoản cao nhờ vào việc công ty sử dụng phần mềm riêng biệt.

GSR Market sẽ thiết kế các chiến lược quản lý rủi ro một cách trực quan nhất cùng với công nghệ giao dịch độc quyền giúp người dùng có thể tùy ý điều chỉnh dựa theo nhu cầu giao dịch. Chiến lược bán hàng của GSR Market sẽ được điều chỉnh tùy vào tính thanh khoản cũng như các biến động diễn ra trên thị trường theo thời gian thực để các trader nhận được mức giá ưu đãi nhất.

Alameda Research

Đây là một công ty có lịch sử hình thành đã từ rất lâu và hiện đang là công ty uy tín và lớn nhất trên thị trường tiền điện tử. Hiện tại, Alameda Research đang nắm giữ con số tài sản kỹ thuật số lên đến hơn 100 triệu USD.

Nhờ vào những công trình nghiên cứu kỹ thuật vững chắc của mình, các thuật toán của Alameda Research đề có sự trung lập hoàn toàn với thị trường. Đồng thời, Alameda Research còn có một lợi thế giao dịch vô cùng lớn của các quan tế đối tác vững chắc trong việc tạo ra thị trường.

Không những thế, Alameda Research còn có một đội ngũ nhân viên phát triển dày dặn kinh nghiệm đã từng làm việc tại Google và Facebook. Chính vì vậy mà họ có thể hoạt động toàn diện và giao dịch ở nhiều sàn trên toàn thế giới.

Kairon Labs

Hiện nay, Kairon Labs đang có trụ sở được đặt tại Bỉ và Hà Lan. Các mã thông báo sử dụng hiệu quả của Kairon Labs sẽ được cung cấp cho các Market Maker thông qua các phần mềm độc quyền. Với sự phát triển này càng vững chắc, Kairon Labs cũng đang là một MM uy tín trong lĩnh vực điện tử với chuyên môn vô cùng cao.

Kairon Labs so với các đối thủ cạnh tranh khác sẽ có mức phí thấp hơn, giao dịch và phân phối lợi nhuận dựa theo thuật toán của tài sản mã hóa. Đặc biệt, công ty vô cùng xem trọng sự uy tín của thương hiệu. Đội ngũ tại Kairon Labs sẽ là những nhà giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, chuyên nghiệp và là những người đã từng có sự đóng góp vào những dự án gia tăng giá trong thị trường Crypto năm 2017.

Bluesky Capital

Bluesky Capital được biết đến là một nhóm các chuyên gia dày dặn kinh nghiệm trong quỹ đầu tư định lượng. Nhóm này sẽ gồm có những công ty uy tín như Merrill Lynch, Morgan Stanley và Sauma. Một chương trình đầu tư vĩ mô có lập trình sẽ được họ tạo ra với nhiều tài sản khác nhau.

Không những thế, đối với lĩnh vực điện tử thì Morgan Stanley còn cung cấp bảo hiểm rủi ro. Với mục đích hàng đầu là nghiên cứu định lượng, Morgan Stanley đã hướng đến mục tiêu phát hiện Alpha với công nghệ đầu tư hiện đại. Công ty có mục tiêu chính là cung cấp lợi nhuận và giúp các trader điều chỉnh rủi ro.

Các Market Maker tạo lập mức giá của họ bằng phương pháp nào?

Để có thể tạo ra được mức giá của mình, các Market Maker Forex sẽ đánh giá đến các vấn đề cần được quan tâm đến sau đây:

• Tỷ giá giao ngay tại các sàn giao dịch, hay còn gọi là Prevailing Rates.
• Tỷ lệ rủi ro mà Market Maker thực hiện những giao dịch bằng ngoại tệ.
• Tầm nhìn của Market Maker đối với diễn biến của những cặp tiền tệ ở tương lai.
• Số lượng thỏa thuận mà nhà tạo lập cần và khối lượng ngoại tệ giao ngay ở các sàn.

Giá ngoại hối của thị trường bán lẻ

Các giao dịch được thực hiện giữa các ngân hàng lớn đã hình thành cốt lõi của thị trường Forex nếu như xét theo khối lượng. Dù vậy, các cam kết bán và mua tiền tệ liên tục của các ngân hàng chính là cơ sở để quyết định đến giá cả ở trên thị trường Forex. Mặc dù thông qua thị trường liên ngân hàng có một khối lượng giao dịch khổng lồ, thế nhưng những trader đầu tư Forex phần lớn đều không có quyền truy cập đến lượng ngoại tệ này một cách trực tiếp.

Vì sao lại như thế?

Thị trường liên ngân hàng có một nền tảng không thể bỏ qua đó chính là các mối quan hệ tín hiệu mà những ngân hàng lớn có được với nhau. Các ngân hàng khi mua bán tiền tệ của nhau sẽ dựa trên cơ sở tín dụng này và hơn hết, trên thị trường liên ngân hàng các giao dịch thường sẽ rất lớn.

Các khía cạnh này khi có sự kết hợp với nhau sẽ ngăn cản phần lớn người chơi trực tiếp truy cập vào thị trường của liên ngân hàng. Thực tế, đã có những lúc thị trường Forex tổng thể chỉ là cuộc chơi giữa các tổ chức, ngân hàng và các trader giàu có. Và điều này tất nhiên đã có sự thay đổi.

Các trader nhỏ lẻ hiện nay đều có thể tiếp cận dễ dàng đến thị trường Forex. Điều này sẽ được thực hiện thông qua các CFD trực tiếp/gián tiếp và các nhà môi giới Forex tác động vào giá cả được các ngân hàng lớn thực hiện. Nhờ vào các cải tiến mới trong công nghệ và xu hướng này đã được hỗ trợ rất nhiều. Với sự tiến bộ ở trong những lĩnh vực đã giúp cho hàng loạt sàn giao dịch tiền điện tử tuyệt vời được xuất hiện.

Những tiến bộ của nền tảng này mang lại kết quả gì?

Trong những năm qua, khoảng cách kinh nghiệm giao dịch giữa các khách hàng nhỏ lẽ và những tổ chức chuyên nghiệp đã được thu hẹp lại rất nhiều. Những khách hàng nhỏ lẽ sẽ có được quyền nhận được mức Spread Forex vô cùng cạnh tranh và đồng thời hiện nay các giao dịch đã trở nên rất thuận tiện.

Các nhà môi giới Forex sử dụng cách thức gì để cung cấp giá cho khách hàng bán lẻ?

Để có thể tìm được đáp án cho câu hỏi này, đầu tiên trader cần thận trọng với các thuật ngữ trong ngành. Có thể thấy một vài công ty đôi khi sẽ được gọi với cái tên là nhà tạo lập thị trường. Tuy nhiên trên thực tế, họ không có khả năng thực hiện được mọi chức năng cốt lõi như một nhà tạo lập thị trường đúng nghĩa.

Các công ty Forex sẽ có cách thức hoạt động khác nhau, thế nhưng giá cả cuối cùng cũng sẽ có xu hướng bắt nguồn từ những người có mục tiêu giống nhau. Cụ thể các ngân hàng lớn hoạt động không khác gì những nhà môi giới chính cho những công ty này. Một vài công ty hoạt động như một nhà môi giới hiệu quả, thông qua việc cung cấp thanh khoản cho thị trường mà có thể phòng ngừa vị thế của họ vô cùng nhanh chóng.

Một số bên đôi khi cũng sẽ để lộ ra một vài vị thế, tuy nhiên điều quan trọng ở đây chính là họ không tự mình tạo ra giá cả giống như một Market Maker thật thụ. Đối với một loại tiền tệ cụ thể, công ty Forex bán lẻ cũng có thể hoàn toàn đưa ra được một mức giá tổng hợp. Về cơ bản đây sẽ là giá thuaafu, mức giá ưu đãi nhất mà họ được phép truy cập nhờ vào các đối tạo tạo lập thị trường mà họ đã phòng ngừa.

Các công ty còn có một cách thức khác nữa đó chính là thông qua Electronic Communications Networks (ECN) – Mạng truyền thông điện tử để cấp cho khách hàng quyền truy cập vào thị trường Forex. Một Electronic Communications Networks sẽ tổng hợp các giá thầu và các mức giá ưu đãi đến từ tổ chức, ngân hàng và những nhà giao dịch khác vào sổ các đơn đặt hàng. Nếu như trader tiến hành đặt một giao dịch ở trên hệ thống này thì ECN sẽ khớp lệnh với mức giá tốt nhất đang có. Thông thường, ECN sẽ rất nhanh và cung cấp những hệ thống trong suốt cùng với mức chênh lệch vô cùng nhỏ.

Những lợi ích và hạn chế khi tạo lập giá ở trên thị trường hối đoái

Một vài người không chấp nhận khái niệm về việc có một Market Maker, họ cho rằng điều này giống như việc thị trường đang bằng cách nào đó chống lại họ. Một nhà tạo lập thị trường rõ ràng sẽ không đưa ra các mức giá không phù hợp với vị thế của mình. Tuy nhiên, họ cuối cùng lại đưa ra mức giá mua bán hai chiều. Tức là một số tiền rất nhỏ mà giá có khả năng đã bị làm sai lệnh đi trước khi xuất hiện cơ hội kiếm lợi nhuận từ việc chênh lệch giá bắt đầu mở ra.

Khi thảo luận về các Market Maker, có một điểm mấu chốt không thể chối cãi đó là họ chính là trụ cột của thị trường. Bên cạnh sự đóng góp cơ bản mang đến sự hiệu quả cho thị trường Forex thì họ cũng sẽ đem đến rất nhiều lợi ích khác. Họ cung cấp tính thanh khoản và tính nhất quán cho thị trường, giúp cho lực bán và lực mua được tạo ra liên tục.

Nếu xét về nguồn gốc thì mức giá của nhà tạo lập thị trường sẽ được con người tạo ra, một người nào đó ở nơi nào đó đang quyết định giá chào bán hoặc giá thầu theo nghĩa đen. Phần lớn toàn bộ những chỉ số kỹ thuật sẽ đều dựa vào niềm hy vọng rằng hành của con người sẽ hướng dẫn hành động giá, điều này hoàn toàn ngược lại với quan điểm các bước đi ngẫu nhiên ở trên thị trường.

Con người là một yếu tố lớn trong việc tạo ra giá cả mới và tạo ra tính hiệu quả ở trong các chỉ báo phân tích kỹ thuật. Yếu tố con người cũng đồng nghĩa với việc có sự biến động ít hơn so với giá ECN. Trong khi đó ECN sẽ cho phép hệ thống trực tiếp giao dịch tự động và có tốc độ giao dịch gần như là tức thời.

Chính điều này có khả năng khiến cho tỷ lệ dao động với một tốc độ nhanh chóng đến mức khiến cho chính nó khó có thể sử dụng được. Tuy nhiên, trader cũng lưu ý rằng đối với các chiến lược giao dịch cũng như giao dịch HFT lại rất phù hợp khi sử dụng ECN. Các Market Maker cung cấp giá cả hình thành nên các niềm tin, đây là một thành phần không thể thiếu của sự hiệu quả thị trường.

Trong thị trường chứng khoán, các nhà tạo lập thị trường cũng giống với thị trường Forex mà thôi, cả hai đều cung cấp thanh khoản, Như vậy, sự khác nhau giữa các nhà tạo lập thị trường lúc này sẽ là gì? Có một điều vô cùng quan trọng đó là so với thị trường chứng khoán thì các giao dịch trên thị trường Forex sẽ kém minh bạch hơn. Bởi vì, trên các sàn giao dịch, các cổ phiếu và thông tin giao dịch sẽ được công khai. Điều này có nghĩa rằng dữ liệu về khối lượng và giá cả cho các giao dịch chứng khoán đều có sẵn dựa trên cơ sở thời gian thực tế. Tuy nhiên trên thị trường Forex thì điều này lại hoàn toàn sai. Các hoạt động kinh doanh ngoại hối được nhìn thấy bởi các ngân hàng lớn sẽ đều được xem là thông tin độc quyền và không có cách thức nào để biết được các thông tin đó cả.

Tại các ngân hàng lớn, các Market Maker đều nhận thức được những giao dịch lớn, vì vậy mới có thể xảy ra các chuyển biến lớn ở trong thị trường. Xét về mặt lý thuyết, điều này đem đến cho họ rất nhiều lợi thế hơn so với những nhà giao dịch khác. Thông tin mà các Market Maker biết được có khả năng sẽ là bí mật mà các nhà giao dịch trên thị trường bán lẻ không thể nào biết được như:

• NHững tổ chức tái cấu trúc về danh mục đầu tư.
• Những yêu cầu về phòng ngừa các rủi ro.
• Chuyển đổi khẩu vị rủi ro.

Những sự kiện đó hoàn toàn có khả năng ảnh hướng đến xu hướng giá trong ngắn hạn trên thị trường Forex. Một vài trader đã cho rằng đây là lợi thế của việc bất cân xứng thông tin của Market Maker. Trong đó, Marker Maker lại cho rằng sự hỗ trợ đối với chiến lược giao dịch của họ như là một lợi ích xuất pháp từ các dịch vụ đang được họ cung cấp và là bởi vì mối quan hệ giữa họ cùng với những ngân hàng lớn.

Như vậy, trong Forex, sàn Market Maker là gì? Các khoản doanh thu được các Broker Market Maker tạo ra được nhờ vào khoảng chênh lệch đến từ phương thức giao dịch giá trên thị trường cũng như từ các giao dịch với khách hàng thông qua hình thức Dealing Desk. Khi một broker tiến hành giao dịch với một khách hàng sẽ kiếm được một khoản tiền lời giá trị khi giao dịch của khách hàng kết thúc trong sự thua lỗ.

Sàn Marker Maker sẽ theo dõi toàn bộ các giao dịch của trader nhờ vào Dealing Desk. Vì vậy, sàn có thể sử dụng nguồn thông tin đó để thực hiện các hành vi trục lợi. Chẳng hạn để giúp cho broker có lợi thì một khách hàng thường xuyên giao dịch thất bại thông qua Dealing Desk sẽ được sắp xếp vào thị trường dựa vào Dealing Desk. Và ngược lại, nhưng khách hàng thường xuyên thành công cũng sẽ dựa theo giá thị trường để xếp vào phương thức giao dịch phù hợp.

Như vậy, Market Maker là gì đã được sàn Exness chia sẻ chi tiết với những kiến thức cơ bản hữu ích qua bài viết vừa rồi. Hy vọng rằng sau khi hiểu rõ hơn về Market Maker, trader sẽ hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của các nhà tạo lập thị trường đối với thị trường giao dịch Việt Nam nói riêng cũng như thị trường toàn cầu nói chung.

Xem thêm:

Sư khác biệt giữa giá trị ròng và vốn hóa thị trường là gì?

Những cân nhắc cần biết khi giao dịch trên sàn STP Forex