Long Short

Long Short là gì? Chiến lược sử dụng vị thế Long và Short

Long Short là gì? Khi tham gia vào bất cứ thị trường tài chính nào, các nhà đầu tư cũng không thể bỏ qua, thậm chí là nắm bắt rất rõ hai khái niệm này để có thể giao dịch thuận lợi. Vì thế, việc hiểu được bản chất của hai vị thế Long và Short là rất quan trọng. Bài viết sau đây sẽ mang đến cho các bạn tất cả những thông tin về hai thuật ngữ này, giải thích Long Short là gì, Exness hướng dẫn cách sử dụng Long và Short cho các nhà giao dịch mới.

Position là gì?

Khái niệm Position

Trước khi tìm hiểu Long và Short là gì thì bạn cần hiểu được thế nào là Position. Position được hiểu là “vị thế”. Hiện nay, khái niệm này được khá nhiều người định nghĩa như sau: đó là “tình trạng nắm giữ, sở hữu của nhà đầu tư đối với một hay nhiều loại chứng khoán trong điều kiện nhất định của thị trường, thường liên quan đến biến động giá chứng khoán”.

Khái niệm Position là gì?
Khái niệm Position là gì?

Đây là một định nghĩa khá bao quát nhưng cũng vẫn rất chi tiết. Chi tiết ở chỗ khái niệm Position đã được định danh một cách rõ ràng trên thị trường chứng khoán. Tổng quát ở chỗ điều kiện nhất định của thị trường cũng đã được thể hiện một cách chung nhất (điều kiện đó là như thế nào, các yếu tố liên quan là gì,..?).

Tuy nhiên, cách định nghĩa này khiến cho không ít người nhầm tưởng cho rằng khái niệm Position chỉ được sử dụng tại thị trường chứng khoán và chưa thể được hiểu đến nơi đến chốn do không đi sâu phân tích những điều kiện nhất định của thị trường.

Các yếu tố của Position

Hiểu một cách đơn giản. Position là vị thế, là tình trạng sở hữu, nắm giữ, sử dụng một loại tài sản nhất định nào đó của các bên tham gia trong một hợp đồng tài chính. Khi loại tài sản đó xảy ra các biến động giá trên thị trường thì lợi ích của các bên tham gia sẽ bị ảnh hưởng.

  • Loại tài sản: Nếu giao dịch trên thị trường chứng khoán thì các loại tài sản có thể là trái phiếu, chứng khoán phái sinh hay cổ phiếu,… Nếu giao dịch tại thị trường Forex thì sẽ là các cặp tiền, cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số,… Nếu là thị trường tiền điện tử thì tài sản sẽ gồm có các loại coin/token và nếu là thị trường bất động sản thì nhà cửa, đất đai sẽ là các tài sản giao dịch.
  • Tình trạng sở hữu, nắm giữ, sử dụng: Thị trường chứng khoán sẽ cho phép nhà đầu tư nắm giữ hoặc sở hữu tài sản. Trong khi đó thị trường Forex, tình trạng tài sản sẽ là “không thực sự sở hữu”. Còn trên thị trường bất động sản, tài sản sẽ được nhà đầu tư sở hữu, nắm giữ và sử dụng tùy thuộc vào quyền lợi của các bên tham gia.
  • Các bên tham gia: Chính là người mua và người bán trong một giao dịch.
  • Hợp đồng tài chính: Khi bạn thực hiện lệnh mua hoặc bán trên một loại tài sản nào đó tại thị trường chứng khoán hoặc forex có nghĩa là bạn đang tham gia vào một hợp đồng tài chính. Các hợp đồng tài chính sẽ được chuẩn hóa theo quy định, bao gồm nhiều yếu tố như số lượng mua bán, giá tài sản, ngày giờ mua bán.
  • Biến động giá: Tài sản biến động tăng hay giảm trên thị trường sẽ quyết định quy luật tìm kiếm lợi nhuận trên các thị trường tài chính.

Minh họa Position tại các thị trường tài chính

Thị trường chứng khoán

Tại thị trường chứng khoán hoặc forex, bạn sẽ tiến hành đặt lệnh hoặc Order để mua hoặc bán tài sản. Lệnh mua bán sẽ gồm có lệnh Buy (mua) và lệnh Sell (bán).

Giả sử bạn giao dịch mua 1000 cổ phiếu ABC thì bạn sẽ đặt một lệnh mua với mức giá là 123.000 VNĐ. Khi đó, Position của bạn chính là vị thế mua hay còn gọi là vị thế bên mua. Bạn sẽ chính thức tham gia vào hợp đồng mua bán cổ phiếu khi lệnh của bạn được khớp và giao dịch được kích hoạt. Phía bên bán sẽ là một nhà đầu tư nào đó ở vị thế bán trên thị trường. Người này sẽ đồng ý bán 1000 cổ phiếu ABC mà họ có cho bạn với mức giá mà bạn đề ra.

Sau khi giao dịch được hoàn thành, tài khoản của bạn sẽ nhận được số cổ phiếu từ phía người bán và ngược lại, tài khoản của người bán sẽ nhận được tiền của bạn. Điều này có nghĩa là bạn đã thực sự nắm giữ nắm giữ 1000 cổ phiếu ABC trong tài khoản của mình và chính thức là người sở hữu mới của số cổ phiếu đó.

Thị trường Forex

Giả sử bạn muốn Buy một cặp XAU/USD (Vàng) và đặt lệnh mua với tỷ giá 1880.34 thì Position của bạn sẽ là vị thế mua. Bạn sẽ chính thức tham gia vào một hợp đồng chênh lệch giá CFD khi lệnh mua của bạn được khớp. Lúc này, vị thế bán đối ứng trong hợp đồng của bạn sẽ là một nhà đầu tư nào đó trên thị trường.

Tuy nhiên, sự khác biệt của hợp đồng này so với thị trường chứng khoán chính là sự tương đối giữa hai khái niệm mua, bán. Khi đặt lệnh Buy cặp XAU/USD nghĩa là bạn sử dụng đồng USD để mua vàng. Người đang ở vị thế bán đồng ý bán vàng cho bạn nhưng họ không thực sự nắm giữ vàng trong tay và không thể chuyển vào tài khoản của bạn được.

Thực chất lúc này, bạn và người bán đang thực hiện đánh cược sự biến động của giá vàng. Bạn nhận định giá vàng sẽ tăng nhưng người bán lại phán đoán ngược lại. Nếu bên nào đoán đúng thì tài khoản của họ sẽ nhận được tiền từ bên phía người thua.

Long Short là gì? Tổng quan về Long và Short Position

Long Position là gì?

Tìm hiểu khái niệm Long Position
Tìm hiểu khái niệm Long Position

Long Position có nghĩa là vị thế mua. Trong hợp đồng tài chính, bạn sẽ là bên mua tuy nhiên tùy thuộc vào từng loại thị trường mà khái niệm mua có thể khác nhau (như đã trình bày trong các ví dụ nêu trên). Do đó người ta sẽ định nghĩa khái niệm này dựa trên động cơ của các nhà đầu tư.

Long Position là vị thế của bên tham gia với kỳ vọng giá tài sản sẽ biến động tăng khi họ tham gia vào thị trường.

Người ở tại vị thế Long Position sẽ kỳ vọng trong tương lai, giá cổ phiếu sẽ tăng lên. Vì thế họ sẽ quyết định mua cổ phiếu tại thời điểm hiện tại với mức giá thấp và sau đó sẽ bán ra bằng mức giá cao hơn như mong đợi. Lợi nhuận của họ (không tính chi phí giao dịch) chính là sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Tại thị trường Forex, những nhà giao dịch ở vị thế Long Position sẽ kỳ vọng tiền tệ sẽ tăng giá trong thời gian tới. Họ sẽ đánh cược cho dự đoán đó của mình bằng cách mở một lệnh mua trên thị trường. Sau đó tiếp tục đóng lệnh khi giá thực sự tăng lên. Thao tác này có ý nghĩa rằng họ đang chốt lời bằng cách bán tiền tệ với mức giá cao hơn. Tuy nhiên không giống như thị trường chứng khoán, thị trường Forex không có hoạt động mua bán thực sự.

Short Position là gì?

Tìm hiểu khái niệm Short Position
Tìm hiểu khái niệm Short Position

Short Position là khái niệm ám chỉ vị thế của bên tham gia vào thị trường khi họ kỳ vọng sự giảm xuống của giá cả tài sản.

Trên thị trường chứng khoán, những người đang ở vị thế Short Position là những người mà tài khoản của họ thực sự sở hữu cổ phiếu. Họ kỳ vọng rằng trong tương lai, giá của cổ phiếu này sẽ giảm xuống. Họ quyết định sẽ bán cổ phiếu đi vì nếu giữ lại thì những cổ phiếu đó sẽ có thể bị rớt giá và giảm giá trị thực.

Nếu giá cổ phiếu thực sự giảm xuống như kỳ vọng thì họ sẽ tiến hành mua lại cổ phiếu đó. Khi ấy, tài khoản của họ sẽ dư ra một khoản tiền mặt mặc dù cũng sở hữu lượng cổ phiếu như ban đầu. Số tiền dư này chính là chênh lệch giữa giá của cổ phiếu bán ra và mua lại mà họ đã thực hiện, Đó là lợi nhuận mà vị thế Short Position mang lại cho họ.

Long Position và mối quan hệ với Short Position

Trong một hợp đồng tài chính, Long Position và Short Position là hai vị thế đối nghịch nhau.

Tại thị trường chứng khoán, giả sử một lệnh Buy được đặt bởi người A, khi đó hợp đồng giao dịch sẽ được mở với vị thế Long là A. Phía đối ứng ở vị thế Short sẽ là B khi lệnh được khớp. Nếu giá tăng đúng như kỳ vọng của A thì A sẽ đặt lệnh Sell để bán cổ phiếu. Lúc này A sẽ trở thành vị thế Short Position, bên B sẽ vẫn là đối ứng với A hoặc một nhà đầu tư khác cũng sẽ ở vào vị thế này.

Tại thị trường Forex, A phải tiến hành đóng lệnh thì mới có thể chốt lời. Động thái đóng lệnh này có vai trò như việc đặt một lệnh Sell, nghĩa là bán ra và phía đối ứng vẫn là bên B.

Hợp đồng quyền chọn với Long Position và Short Position

Khái niệm Long Position và Short Position sẽ khác đi khi các nhà đầu tư sử dụng hợp đồng quyền chọn khi thực hiện quyền lợi mua bán tài sản. Khi sử dụng hợp đồng quyền chọn, lợi nhuận và thua lỗ sẽ phụ thuộc vào biến động giá của tài sản cơ sở. Tuy nhiên sự kỳ vọng của các nhà đầu tư tại hai vị thế này sẽ phức tạp hơn chứ không đơn thuần là kỳ vọng tăng tại Long Position và kỳ vọng giảm với Short Position nữa.

Khi các nhà đầu tư mua Call Option (quyền chọn mua) hay Put Option (quyền chọn bán) nghĩa là họ đang ở tại vị trí Long Position. Tuy nhiên khi quyết định nắm giữ Call Option hay Put Option thì kỳ vọng về giá của tài sản cơ sở sẽ là khác nhau. Với Call Option, vị thế long sẽ là kỳ vọng về sự tăng giá của tài sản cơ sở bởi bạn có quyền được mua tài sản cơ sở với mức giá ấn định trước từ người đang ở vị thế Short. Tuy nhiên đối với Put Option thì vị thế Long sẽ là kỳ vọng về sự giảm giá của tài khoản cơ sở. Bởi bạn có quyền bán tài sản với mức giá ấn định trước cho người nắm giữ vị thế Short.

Ngược lại, các bạn sẽ ở vị thế Short Option khi bán Call Option hay Put Option. Vì thế đối với Call Option, vị thế Short sẽ là sự kỳ vọng tài sản cơ sở sẽ giảm giá. Bởi nghĩa vụ của họ sẽ là phải bán tài sản với mức giá ấn định cho người đang nắm giữ vị thế Long. Còn đối với Put Option, vị thế Short lại thể hiện sự kỳ vọng tài sản cơ sở tăng giá. Bởi họ có nghĩa vụ mua lại tài sản cơ sở với mức giá được ấn định trước đó từ người đang nắm giữ vị thế Long.

Tâm lý của nhà giao dịch với vị thế Long Short

Khi một nhà đầu tư mở vị thế Long Position đồng nghĩa với việc họ đã mua các cặp tiền tệ và khi chúng tăng giá, họ sẽ mong muốn mang về lợi nhuận.

Vì thế, nếu như các nhà đầu tư đều có tâm lý như nhau, nghĩa là họ đều phán đoán cùng một kết quả, đó là trong tương lai tỷ giá của một cặp tiền tệ nào đó trên thị trường ngoại hối sẽ tăng và họ sẽ đổ xô đi mua.

Trong một thời gian ngắn, tỷ giá sẽ tăng lên một cách chóng mặt nếu cùng một lúc có quá nhiều lượng đặt Long. 

Ngược lại, khi nhà đầu tư mở vị thế Short Position thì điều này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư đã thực hiện bán các cặp tiền tệ và hy vọng rằng khi nó giảm giá thì sẽ có thể kiếm lời.

Mỗi vị thế phản ánh một tâm lý nhất định của các nhà giao dịch
Mỗi vị thế phản ánh một tâm lý nhất định của các nhà giao dịch

Tương tự như thế, nếu các nhà đầu tư đều mang tâm lý như nhau, nghĩa là họ đều dự đoán cùng một quan điểm, đó là trong tương lai, tỷ giá của một cặp tiền tệ nào đó trên thị trường ngoại hối sẽ tăng và họ sẽ bán khống cùng nhau.

Trong một khoảng thời gian rất ngắn, tỷ giá sẽ tụt dốc không phanh khi lượng bán khống cùng một lúc quá nhiều.

Vị thế Long và vị thế Short so với các hoạt động đầu cơ giá lên và đầu cơ giá xuống thường có mối quan hệ khá gắn kết. Vì thế việc tìm hiểu kỹ lưỡng và cài đặt dừng lỗ tại mỗi lệnh giao dịch sẽ hết sức quan trọng để có thể giảm thiểu những thua lỗ không đáng có.

Giao dịch Long Short có bản chất đóng mở như thế nào trong Forex?

Khi giao dịch mua hoặc bán của trader được hoàn thành thì các nhà giao dịch mới thực sự có lợi nhuận hoặc thua lỗ. Hành động mở lệnh (mở giao dịch) chính là hành động mua hoặc bán một cặp tiền tệ bước vào giao dịch chính thức. Cùng cặp tiền đó khi thực hiện mua hoặc bán sau đó thì gọi là đóng lệnh (đóng giao dịch).

Giao dịch sẽ chưa thể kết thúc khi các trader chưa thực hiện đóng giao dịch. Khi ấy tất cả lợi nhuận hay thua lỗ chỉ thuộc về “lý thuyết”. Toàn bộ quá trình giao dịch sẽ bắt đầu từ khi các trader thực hiện mua hoặc bán một cặp tiền, sau đó thực hiện hành động ngược lại đối với chính cặp tiền đó khi giá có sự chênh lệch.

Quá trình giao dịch mua bán chỉ khép lại khi các trader đóng lệnh
Quá trình giao dịch mua bán chỉ khép lại khi các trader đóng lệnh

Toàn bộ quá trình trên chính là việc thực hiện một lệnh giao dịch. Lệnh mua sẽ khởi đầu với thao tác mua (mở lệnh) và kết thúc với thao tác bán (đóng lệnh). Ngược lại, thao tác bán (mở lệnh) sẽ khởi đầu một lệnh bán và thao tác mua (đóng lệnh) sẽ kết thúc lệnh này. Vì thế, phải có hai hành động trong một lệnh thì mới có thể hoàn thiện trọn vẹn mở lệnh và đóng lệnh, hay còn gọi là vào lệnh và thoát lệnh.

Bạn hãy lưu ý rằng trong thị trường Forex, dù bạn thực hiện mua hay bán thì trên thực tế bạn không giao dịch bất cứ đồng tiền vật chất nào cả. Các giá trị mua bán đều được tính toán, quy đổi, bù trừ và phản ánh dựa trên loại tiền mà các nhà giao dịch sở hữu trong tài khoản của mình.

Các phương pháp sử dụng đồng thời vị thế Long và Short Position

Tại các thị trường tài chính, các nhà đầu tư thường đồng thời sử dụng cả 2 vị thế Long và Short Position bởi điều này có thể mang đến cho họ nhiều lợi ích như gia tăng lợi nhuận, phòng ngừa rủi ro hay đầu cơ giá chênh lệch,… Trong đó, phòng ngừa rủi ro chính là lý do phổ biến nhất cho hành động này. Còn để thực hiện mục đích đầu cơ giá chênh lệch hay gia tăng lợi nhuận thì các nhà đầu tư cần nắm bắt được khá nhiều kỹ thuật giao dịch và phải vô cùng am hiểu về thị trường.

Tại thị trường Forex, các nhà đầu tư mở đồng thời trên một tài sản 2 vị thế mua bán với mục đích chủ yếu là phòng ngừa rủi ro. Trên cùng một cặp tiền tệ, họ sẽ đặt đồng thời lệnh Buy và lệnh Sell. Họ sẽ giữ lại một lệnh và đóng lệnh còn lại khi giá đi theo một hướng rõ ràng nào đó.

Hiện nay, hai nền tảng MT4 và MT5 là hai phần mềm mà hầu hết các sàn Forex đều cho phép các nhà giao dịch thực hiện hedging.

Tại thị trường chứng khoán, sự kết hợp này hướng tới nhiều mục tiêu nhất định. Trong đó, hai mục đích chính được các nhà giao dịch hướng đến chính là đầu cơ chênh lệch giá và phòng ngừa rủi ro. Việc kết hợp 2 vị thế này được thực hiện khá phức tạp và nhiều nhà đầu tư đã tìm đến sử dụng hợp đồng quyền chọn.

Sử dụng Long Position trên cổ phiếu được Short Position phòng ngừa trên Call Option

Chiến lược này được khá nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng để phòng ngừa rủi ro trong giao dịch. Mặc dù khả năng loại bỏ hoàn toàn rủi ro của chiến lược này là không thể nhưng nó sẽ giúp các nhà đầu tư giảm bớt thiệt hại khi thị trường giảm giá mà họ vẫn nắm giữ cổ phiếu.

Cách thức thực hiện chiến lược này như sau: tiến hành mua cổ phiếu và bán quyền chọn mua, số lượng cổ phiếu đã mua sẽ bằng với số lượng quyền chọn bán.

Giả sử:

  • S0: Giá cổ phiếu đã thực hiện mua vào
  • X: Giá thực hiện Call Option
  • ST: Giá cổ phiếu thời điểm đáo hạn
  • c: Phí quyền chọn

Việc nắm giữ Long Position trên cổ phiếu sẽ có lợi nhuận như sau: P = ST – S0.

Việc nắm giữ Short Position trên Call Option sẽ mang về lợi nhuận như sau: P = Max (c, ST – X)

Tại thời điểm Call Option đáo hạn, nếu như giá cổ phiếu thực hiện cao hơn giá cổ phiếu đáo hạn (ST <= X) nghĩa là người mua quyền chọn hay người nắm giữ vị thế sẽ không thực hiện quyền. Khi đó, lợi nhuận sẽ về tay bạn từ việc bán Call Option, nghĩa là phí quyền chọn. Hai vị thế này sẽ mang lại tổng lợi nhuận như sau: P = ST – S0 + c.

  • Nếu giá cổ phiếu khi đáo hạn nhiều hơn so với giá lúc mua (ST > S0)  thì mỗi đơn vị mà ST > S0, lợi nhuận của bạn sẽ gia tăng.
  • Vị thế Long Position trên cổ phiếu sẽ bị thua lỗ nếu như ST< S0. Tuy nhiên khoản thua lỗ này sẽ được bù đắp do lợi nhuận đến từ vị thế Short tại Call Option (c).

Cũng tại thời điểm Call Option đáo hạn, nếu giá thực hiện thấp hơn giá cổ phiếu (ST > X) thì các nhà giao dịch sẽ tiến hành bán cổ phiếu theo quy định của hợp đồng. Khi đó, vị thế Long trên cổ phiếu sẽ đem về lợi nhuận nhưng chúng sẽ bị suy giảm do ảnh hưởng từ khoản thua lỗ từ vị thế Short tại Call Option. Giá cổ phiếu  khi đáo hạn thì lại không làm ảnh hưởng đến lợi nhuận. P = ST – S0 – (ST – X) + c = X – S0 + c. 

Ví dụ minh họa về lợi nhuận mang về của chiến lược
Ví dụ minh họa về lợi nhuận mang về của chiến lược

Kết hợp Long Position với Short Position trên Call Option

Bản chất của chiến lược này là đầu cơ chênh lệch giá với việc sử dụng hợp đồng quyền chọn.

Chiến lược này có 2 dạng thức, bao gồm đầu cơ chênh lệch giá xuống và đầu cơ chênh lệch giá lên.

Chiến lược đầu cơ chênh lệch giá lên

Chiến lược này được thực hiện khi các nhà đầu tư kỳ vọng thời gian tới, giá sẽ tăng lên ở mức độ vừa phải. Khi đó trên Call Option 1, họ sẽ mở vị thế Long Position và trên Call Option 2, họ sẽ đồng thời mở một Short Position. 2 vị thế này sẽ có cùng một tài sản cơ sở và cùng ngày đáo hạn, tuy nhiên giá thực hiện của Call Option 1 sẽ thấp hơn giá thực hiện của Call Option 2.

Chiến lược này cho phép các nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra một số vốn nhỏ là (c1 – c2) ban đầu. Họ sẽ mang về được lợi nhuận nếu giá tăng lên theo đúng như kỳ vọng và ngược lại, số vốn này cũng chính là khoản thua lỗ nếu như thị trường không đi theo kỳ vọng của họ.

Chiến lược đầu cơ chênh lệch giá xuống

Chiến lược này được thực hiện với sự kỳ vọng giá sẽ giảm xuống ở mức độ vừa phải trong thời gian tới. Tại Call Option 1, các nhà giao dịch sẽ mở vị thế Long Position và trên Call Option 2, họ sẽ mở vị thế Short Position với 2 tài sản cơ sở giống nhau. Giá thực hiện của Call Option 1 sẽ cao hơn giá thực hiện của Call Option 2 mặc dù ngày đáo hạn là như nhau.
Ngay từ đầu, các nhà đầu cơ sẽ mang về được lợi nhuận, đó chính là (c2 – c1). Nếu giá giảm xuống như những gì họ kỳ vọng thì lợi nhuận sẽ về tay các nhà đầu từ và khoản tiền này sẽ bằng với chính khoản lợi nhuận ban đầu. Ngược lại, nếu thua lỗ thì họ sẽ mất đi một khoản tiền giới hạn.

Với cả 2 chiến lược này, khi dự đoán đúng xu hướng của thị trường, các nhà đầu tư vẫn có khả năng thu về được lợi nhuận từ số vốn ban đầu mà không cần thực sự nắm giữ trong tài khoản số cổ phiếu nhất định nào đó.

Kết luận

Đến đây, chắc hẳn bạn đã hiểu Long Short là gì và nắm bắt được các thông tin liên quan đến hai vị thế này. Khi nắm rõ được bản chất của Long và Short thì bạn có thể áp dụng khi giao dịch bất cứ loại tài sản nào để nâng cao xác suất thành công. Exness hy vọng rằng bạn sẽ tích lũy được nhiều kinh nghiệm từ những thông tin chúng tôi cung cấp và trở thành một nhà giao dịch sáng suốt với lợi nhuận khổng lồ.

Xem thêm:

Cách giao dịch với kênh giá hiệu quả

Nên sử dụng Time frame nào để giao dịch hiệu quả?

Chiến lược giao dịch với phương pháp Price action hiệu quả

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.